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航运公司“上市潮”

发布时间:2014-4-21 14:50:07 阅读:1161
  
  据路透社报道,目前,航运公司转向股票市场来填补越来越大的资金缺口,他们相信渴望合理收益的投资者会提供资金给航运业,该行业正从1980年代以来最严重的衰退中复苏。
  
  2007年至2009年间,船东订购了大量的船只,而此时,正值全球经济陷入危机。最近几个月,随着世界贸易回暖以及船舶业过剩的运力得以消化,航运业的前景已有所改善。
  
  金融危机发生后,该行业传统融资方-银行,为提高资本充足率削减了航运贷款,使得该行业仍面临着数十亿美元的融资缺口。
  
  替代投资者如私募股权公司纷纷抢购船舶资产,包括银行的贷款组合。航运公司觉察到这一时机,目前正试图利用强劲的资本市场,通过IPO(首次公开募股)方式来筹集资金。
  
  本周Avance Gas 已于奥斯陆上市。德国赫伯罗特(Hapag-Lloyd)和其智利的同行南美轮船 (CSAV)同意合并并拟将于2015年上市。上周,由私募股集团阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management,)支持的Principal Maritime Tankers Corp向美国监管机构提交文件,拟最高募集一亿美元资金。
  
  今年3月,希腊Quintana Shipping and 百慕大Nordic American Offshore在纽约分别募得一亿美元、1.5亿美元。
  
  丹麦银行全球股权资本市场负责人Jesper Plenov说,仅在一个半小时之内,该银行就将36亿丹麦克朗(6.657亿美元)的马士基集团优先股发售完毕。
  
  但是迈向航运股的同时伴随着预警
  
  然而,美国船舶融资顾问Basil Karatzas表示:“希望投资的热情不会失控,使得质量低劣的船东和项目得以路演。
  
  Watson律师事务所的Steven Hollander、Farley 和Williams说:“我们能够看到投资者的兴趣,但无论价格高低,兴趣本身是不会购买股票的。”
  
  上周,希腊Stalwart 油轮退市,同一天由亿万富翁Idan Ofer支持的英国Quantum Shipping取消了2亿美元的私人募股计划。据汤森路透的数据显示,上周欧洲股票增发的股份达到年初至今有记录以来的最高水平。
  
  尽管有领先全球的投资者威尔伯•罗斯(Wilbur Ross)的支持,美国的成品油油轮集团Diamond S Shipping 也退出了3月的首次公开募股。
  
  荷兰银行的企业融资和资本市场的总经理 John Ong 说:“对于出价过高以及公司估值对舰队的潜在价值必然会有警惕。投资者对于他们所支持的事情态度谨慎。
  
  据Quantum知情人士透露,投资者对价格要求很苛刻。“Quantum认为,鉴于他们能够通过自己的资源为其投资项目提供资金,因此他们不想降低价格。“知情人士还指出他们希望在12 - 18个月后重返市场。
  
  投资者的成熟
  
  航运业公开募股的可选择途径越多,表明投资者对于该行业越熟悉。
  
  航运公司运输各种货物,从干散货大宗商品如煤炭、粮食到石油、天然气和家用电子产品集装箱,而对于不同货物的要求是不一样的。
  
  因为当生意开始好转时,他们经常订购额外的船舶,当行业萧条时,则限制船舶运力,这样的情况对于航运公司的打击很大。
  
  Diamond S失败的部分原因是有些人对于成品油轮行业有些担忧。由于成品油轮领域船舶订单过剩,预期的好转可能会夭折,我们也还没有看到任何真正意义上的好转,”船舶融资知情人士指出。
  
  
  随着更大的公开募股市场的复苏,在公司和品牌的投资方面,投资者拥有越来越多的选择,这使得他们对于航运业的公开募股投资更加挑剔。
  
  据汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示,在过去一年IPO的航运股,首日股价平均涨幅为4.4%,而全球平均IPO首日股价涨幅则为27%。
  
  首月涨幅,航运股为5.4%,相比较而言,上市股票的价格上升为34%。
  
  3月上市的丹麦OW Bunker 和Norway's Tanker Investments都在首日达到涨幅上限,但目前二者股价已分别下降了2.6%和11%。
  
   欧洲NASDAQ-OMX上市主管Adam Kostyal指出,“航运业已退出公开募股市场已经很长时间,而相比之前,现在市场对于每一个项目都会审查的更多。”